Comprar ação barata vale a pena ou é cilada?
Entenda como não fazer um investimento duvidoso ao olhar apenas para os papéis negociados por alguns poucos reais ou centavos
Muita gente acredita que uma ação barata é aquela negociada por centavos, R$ 3 ou R$ 5. Mas o preço nominal, por si só, não diz nada sobre a qualidade ou o potencial de valorização de uma empresa. Então, afinal, o que significa que uma ação está barata e quando vale a pena investir?
PREÇO BAIXO NÃO SIGNIFICA AÇÃO BARATA
O grande erro dos iniciantes, segundo Fábio Murad, economista e CEO da Super-ETF Educação, é confundir preço baixo com oportunidade. “O preço nominal da ação não diz nada sobre a qualidade da empresa, seu valor ou seu potencial de valorização. Tem ação de R$ 3 que é uma armadilha e ação de R$ 300 que é uma oportunidade real.”
Murad alerta que o que realmente importa é o valor de mercado, que depende da quantidade de ações em circulação, e não apenas do preço unitário. Para o economista, comprar ação barata só faz sentido quando ela está sendo negociada com desconto em relação ao seu valor real. “Fora isso, é ilusão. Isso é o que eu chamo de cilada de sardinha.”
PREÇO BAIXO X VALOR REAL
O conceito de ação barata precisa ser entendido como a oportunidade de adquirir ativos cujo valor real é maior do que o preço de tela, alerta Antonio Patrus, diretor da Bossa Invest.
“Uma ação negociada por poucos reais não revela qualquer pista sobre o verdadeiro valor intrínseco do negócio. Tanto pode ser um potencial escondido quanto uma confirmação do baixo potencial de uma empresa”, diz Patrus.
Nesse sentido, não é o número absoluto do preço que importa, mas sim a relação entre o preço de mercado e a capacidade de geração de valor da companhia. É justamente nesse espaço que investidores atentos encontram oportunidades.
“Em alguns casos, o mercado demora a reconhecer a força de determinados modelos de negócio ou o impacto de decisões estratégicas. Uma análise bem-feita pode revelar companhias que, mesmo subavaliadas, possuem capacidade de crescimento sólido e geração de resultados consistentes”, orienta Patrus.
COMO ANALISTAS CALCULAM VALOR DE AÇÃO
Tanto Murad quanto Patrus concordam que o ponto central está no valor intrínseco — ou valor justo, como dizem no mercado. É como comprar uma nota de R$ 100 por R$ 70.
De acordo com o CEO da Super-ETF Educação, o método mais tradicional é o fluxo de caixa descontado, que projeta quanto a empresa deve gerar de caixa no futuro e traz esse valor para o presente. Além disso, são utilizados múltiplos como Preço/Lucro (P/L) – usado para comparar a avaliação de uma ação com outras empresas do mesmo setor – Preço/Valor Patrimonial (P/VPA) – indicador que compara o preço de mercado de uma ação com o seu valor patrimonial por ação – e indicadores como o retorno sobre o capital investido e consistência na distribuição de dividendos, explica Murad.
Ainda segundo o diretor da Bossa Invest, analistas também podem comparar múltiplos como EV/EBITDA – é um múltiplo de avaliação financeira que divide o Valor da Empresa (EV) pelo Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização – ou P/L para entender se a ação está cotada bem abaixo do seu valor justo. “Se a ação está cotada abaixo desse valor intrínseco, significa que há margem de segurança e potencial de valorização”, afirma ele.
VISÃO DE LONGO PRAZO É ESSENCIAL
Embora exista método para calcular o valor justo, Murad ressalta que não é ciência exata. Cada analista parte de premissas diferentes sobre crescimento, risco e cenário macroeconômico. “Comprar ação abaixo do valor justo exige estudo, sangue frio e paciência. O investidor inteligente entende que valor é mais importante que preço”, destaca Murad.
Já Patrus reforça que a análise de fundamentos é o que permite diferenciar uma oportunidade real de uma armadilha.
“O conceito de ação barata deve ser entendido como a oportunidade de comprar ativos cujo valor real é maior do que o preço de tela. É nesse espaço que investidores atentos encontram as melhores chances de retorno”, afirma.
