Mudanças climáticas já afetam a economia global e os seguros
Em um mundo sob pressão crescente dos efeitos dos extremos climáticos, os modelos tradicionais de cálculo de riscos estão sob questionamento
Os incêndios florestais devastadores em Los Angeles, nos Estados Unidos, deixaram uma ameaça muito clara: as mudanças climáticas estão minando os sistemas de seguro dos quais os proprietários de imóveis americanos dependem para se proteger de catástrofes.
Esse colapso está começando a ficar dolorosamente claro à medida que famílias e comunidades lutam para se reconstruir.
Mas outra ameaça continua menos reconhecida: esse colapso pode representar uma ameaça à estabilidade dos mercados financeiros muito além do escopo dos incêndios.
É amplamente aceito há mais de uma década que a humanidade tem três escolhas quando se trata de responder aos riscos amplificados pelas mudanças climáticas: adaptar-se, diminuir ou sofrer.
Como especialista em economia e meio ambiente, sei que algum grau de sofrimento é inevitável — afinal, os humanos já aumentaram a temperatura média global em 1,6 graus Celsius. É por isso que é tão importante ter mercados de seguros funcionais.
Quando o sistema funciona bem, as seguradoras desempenham um papel importante na melhoria do bem-estar social.
Quando uma seguradora define prêmios que refletem e comunicam o risco com precisão. É o que os economistas chamam de "seguro atuarialmente justo". Isso ajuda as pessoas a compartilhar o risco de forma eficiente, deixando cada indivíduo mais seguro e a sociedade melhor.
Mas a escala e a intensidade dos incêndios na Califórnia — ligados em parte às mudanças climáticas, incluindo temperaturas globais recordes em 2023 e novamente em 2024 — revelaram um problema.
Em um mundo impactado pelo aumento do risco climático, os modelos tradicionais de seguro não se aplicam mais.
COMO AS MUDANÇAS CLIMÁTICAS QUEBRARAM O SEGURO
Historicamente, o sistema de seguros tem funcionado contando com especialistas que estudam registros de eventos passados para estimar a probabilidade de um evento coberto acontecer. Eles então usam essas informações para determinar quanto cobrar de um determinado segurado. Isso é chamado de "precificar o risco".
Quando os americanos tentam pedir dinheiro emprestado para comprar uma casa, eles esperam que os credores hipotecários os façam comprar e manter um certo nível de cobertura de seguro residencial. Isso mesmo que eles escolham se auto-assegurar contra perdas adicionais improváveis.
DESAFIO AO MENSURAR RISCOS
Mas, graças às mudanças climáticas, os riscos são cada vez mais difíceis de medir e os custos são cada vez mais catastróficos. Parece claro que um novo paradigma é necessário.
A Califórnia forneceu o início de tal paradigma com seu programa Fair Access to Insurance, conhecido como FAIR. Quando foi criado em 1968, seus autores esperavam que ele fornecesse cobertura de seguro para os poucos proprietários que não conseguiam obter apólices normais. Isso porque enfrentavam riscos especiais de exposição a climas locais e climas incomuns.
Mas a cobertura do programa é limitada a US$ 500.000 por propriedade — bem abaixo das perdas que milhares de moradores de Los Angeles estão enfrentando agora. As perdas totais somente da primeira semana dos incêndios florestais são estimadas em mais de US$ 250 bilhões.
COMO O SEGURO PODERIA QUEBRAR A ECONOMIA
Esse estado de coisas não é perigoso apenas para proprietários de imóveis e comunidades — ele pode criar instabilidade financeira generalizada.
Nos últimos anos, banqueiros centrais nacionais e estrangeiros levantaram preocupações semelhantes. Então, vamos falar sobre os riscos de contágio financeiro em larga escala.
Qualquer um que se lembre da Grande Recessão de 2007-2009 sabe que problemas aparentemente localizados podem crescer como uma bola de neve.
Nesse caso, o valor de pacotes opacos de derivativos imobiliários despencou de máximas artificiais e insustentáveis, deixando milhões de hipotecas nos EUA "submersas".
Essas propriedades não eram mais valorizadas acima das responsabilidades hipotecárias dos proprietários, então sua melhor escolha era simplesmente se afastar da obrigação de fazer seus pagamentos mensais.
HIPOTECAS EXECUTADAS
Os credores foram forçados a executar a hipoteca, muitas vezes com uma perda enorme. O colapso dos mercados imobiliários nos EUA criou uma recessão global que afetou a estabilidade financeira em todo o mundo.
Alertado por essa experiência, o Conselho do Federal Reserve (Fed), o Banco Central dos EUA, escreveu em 2020 que "características da mudança climática também podem aumentar as vulnerabilidades do sistema financeiro".
O Fed observou que a incerteza e o desacordo sobre os riscos climáticos podem levar a declínios repentinos nos valores dos ativos, deixando pessoas e empresas vulneráveis.
Naquela época, o Fed tinha um exemplo específico baseado no clima de um contágio não implausível em mente. Ou seja, riscos globais de grandes aumentos repentinos no nível global do mar ao longo de algo como 20 anos.
COLAPSO E AS MUDANÇAS CLIMÁTICAS
Um colapso da camada de gelo da Antártida Ocidental poderia criar tal evento, e as costas ao redor do mundo não teriam tempo suficiente para se adaptar.
O Fed agora tem outro cenário a considerar — um que não é hipotético.
Recentemente, a autoridade monetária colocou os bancos dos EUA em "testes de estresse" para avaliar sua vulnerabilidade aos riscos climáticos.
Nesses exercícios, o Fed pediu aos bancos-membros que respondessem a cenários hipotéticos, mas não implausíveis, de contágio baseados no clima que ameaçariam a estabilidade de todo o sistema.
A ver agora se os planos nascidos desses testes de estresse podem funcionar diante dos enormes incêndios florestais que queimam em uma área urbana que também é um centro financeiro, cultural e de entretenimento do mundo. (Por Gary W. Yohe, professor de economia e estudos ambientais da Fundação Huffington na Universidade Wesleyan).
NO BRASIL, CHUVAS, SECAS E UM NOVO MARCO
Países em diferentes continentes têm sentido os efeitos dos extremos climáticos. Os fenômenos se descortinam com a queda anormal de temperatura, excesso de calor, baixos índices pluviométricos e excesso de chuvas.
Foi o que aconteceu recentemente em cidades como Rio de Janeiro, São Paulo e no estado de Minas Gerais, com vítimas (inclusive fatais), carros empilhados pela força das águas e outros prejuízos materiais. Sem seguro, muitas pessoas perderam seus patrimônios.
Em dezembro passado, o Brasil passou a contar como Marco Legal dos Seguros. A Lei nº 15.040/2024 prevê novas regras para os contratos de seguro e adota um modelo dual que combina a lei com a atuação da autoridade reguladora.
Ao escolher esse caminho, o Brasil seguiu países como Inglaterra, Alemanha, Bélgica, Reino Unido e Japão. Segundo o Ministério da Fazenda, o mecanismo brasileiro torna a identificação dos riscos mais transparente e permite a precificação adequada, conforme o perfil de cada cliente.
A participação dos seguros no Produto Interno Bruto (PIB) coloca o Brasil apenas na 18ª posição global nesse mercado. Com a regulamentação, a expectativa é que aumente a adesão dos brasileiros à proteção por meio de seguros. (Fast Company Brasil com Gary W. Yohe, professor de economia e estudos ambientais da Fundação Huffington na Universidade Wesleyan).
